친환경/신재생에너지 산업 & 금리

 

 

[현황]  (1) 전기차 수요 부진 전망에 따른 EV 및 이차전지 Value Chain 기업들의 주가 하락 

                     *대표기업 : Tesla, GM, Lucid, Albemarle  LG에너지솔루션, 에코프로, 포스코퓨처엠

              (2) 풍력, 태양광, 수소 프로젝트의 지연 및 연기 

 

[원인]  (1) 자국 중심의 친환경 산업 패권 확보를 각국 정부의 정책에 따라 실제 시장의 수요 대비 가파른 공급 (계획) 

                      *대표정책 : IRA(미국), 인프라법(미국), 그린딜산업계획(EU), RePower(EU) 

             (2) 코로나 이후 기준 금리 인상에 따른 친환경 사업의 수익성 악화

 

 

[예측]  (1) 친환경 중심의 산업패권에 대한 정책은 유지될 것으로 전망되나, 에너지전환의 속도 조절 가능성 높음 

                       *대표사례 : (영국) 내연기관 차량 금지 시점 연기('30 -> '35)

                                            (프랑스) EU 친환경 법제화에 대한 일시중단 필요 언급 

                                            (스웨덴) 스웨덴 "기후변화 대응 및 친환경 정책" 관련 예산 삭감 

                        **미국은 IRA 등을 통한 강력한 친환경 정책을 추진하고 있으나, 에너지가격사승 및 재정적자 확대, 

                             일자리 등의 이유에 따라 속도조절에 대한 정치적 압력이 강화하고 있으며, '23년 10월 기준 이와 같은

                             기조에 따라 트럼프의 지지율이 바이든 보다 앞서고 있는 상황으로, 대선 이후 미국의 기조 변화 가능성 

 

            (2) 친환경 섹터에 대한 성장은 지속하겠으나, 그 속도가 늦어질 수 있고 금리인하가 추진되더라도 

                  기존과 같은 저금리 기조로 돌아갈 수 없는 상황으로 친환경 산업의 수익률 저하로 이어질 가능성

                    *고유가 지속되면서 정통적인 Oil&Gas 기업의 안정성과 수익성이 중기적으로 유지될 가능성

                            특히 해당 기업은 좌초산업에 포함되어 있으나, 신재생 관련 신산업을 추진하고 있어 안정성과 성장성을 동시에 담보 

                         *최근 버크셔의 옥시덴탈 지분을 확대하고 있는 점이 해당과 같은 맥락일 가능성