【미국 산업】 관세 부과 : 미국 철강 기업의 새로운 기회 (투자자 관점)

 

안녕하세요. Econjustice입니다. 

캐나다, 멕시코, 중국에 대한 관세를 부과하겠다고 발표하였습니다. 아직 세부 품목을 확정하지는 않았지만, 관세 부과의 흐름은 단순한 협상용이 아닌 실제 부과가 진행될 것으로 전망되고 있습니다. 이에 따라 손해를 보는 기업도 있지만, 미국 내 일부 기업들은 정책의 목적과 같이 추가적인 경쟁력을 확보할 것으로 예상됩니다. 

그 중에서 오늘은 미국의 철강 업계에 대해서 보고자 하며, 투자자의 관점에서 어떤 기업에 투자하라 수 있을지에 대해서 살펴보고자 합니다. 

✅ 관세 부과 : 미국 내 철강 기업의 경쟁력 확보

---

📌 요약 (Executive Summary)

최근 미국 정부가 철강 수입에 대한 관세를 확대하면서, 국내 철강 기업들이 유리한 시장 환경을 맞이할 것이라는 기대가 커지고 있습니다. 이번 조치로 인해 미국 내 철강 생산업체들은 외국산 철강과의 경쟁에서 우위를 점하고, 수익성을 높일 수 있는 기회를 얻게 될 가능성이 큽니다.

또한 미국 정부의 인프라 투자 확대와 함께 철강 수요 증가가 예상되면서, 미국 내 주요 철강 기업들은 생산량을 늘리고, 시장 점유율을 높일 수 있는 기회를 갖게 됩니다.

미국 내 철강 업종에 투자하기에 적합한 기업들을 분석하며, 투자자 관점에서 재무 성과, 시장 경쟁력, 성장 가능성 등을 고려하여 최적의 투자 대상을 선정하였습니다.

---

✅ 1. 미국 관세 정책이 철강 산업에 미치는 영향

🔹 1.1 관세 정책이 시장에 미치는 긍정적 효과

• 철강 수입 관세 확대로 인해 외국산 철강의 가격이 상승하면서, 미국 내 철강 생산업체들이 가격 경쟁력에서 유리한 입장을 가지게 됩니다.
• 중국, 캐나다, 멕시코 등 주요 철강 수출국의 제품이 경쟁력을 잃을 가능성이 커지며, 미국 내 철강 기업들의 시장 점유율이 확대될 것으로 전망됩니다.
• 건설, 자동차, 에너지 산업 등 철강을 필수적으로 사용하는 산업에서 미국산 철강 수요가 증가할 가능성이 높습니다.

🔹 1.2 인프라 투자 확대에 따른 철강 수요 증가

• 바이든 행정부의 인프라 투자 법안(IIJA, Infrastructure Investment and Jobs Act) 은 1.2조 달러 규모의 인프라 프로젝트를 포함하고 있으며, 이로 인해 철강 소비가 급증할 가능성이 큽니다.
• 도로, 교량, 철도, 전력망 등의 건설 사업이 철강 소비를 촉진하는 핵심 요소가 될 것입니다.
• 에너지 전환 프로젝트(태양광, 풍력, 전기차 배터리 생산 등) 도 철강 소비를 증가시키는 요인으로 작용할 것입니다.

→ 트럼프 행정부가 바이든 행정부에서 진행한 사업들을 비난하고 철폐하는 상황이지만, 인프라 투자에 대해서도 축소할 것인지에 대해서는 아직은 불분명한 상황이고, 트럼프 자체도 경제 성장을 위해서는 일부 정부의 인프라 투자가 필요하다는 것을 인지하고 있는 상황입니다. 특히 트럼프 행정부의 정부 지출 감소는 인력 감축 및 복지 정책 축소 등의 형태로 나타날 가능성이 높음 만큼 인프라 투자에 대해서도 지속될 가능성이 있습니다. 추가로 트럼프는 관세 부과 및 금리 인하 등으로 인해서 높아질 인플레이션의 압박을 에너지 가격 인하를 통해서 만들어 내야하는 압박을 가지고 있습니다. 때문에 전력 산업에 대한 규체 철폐 및 투자가 확대될 수 있어야 하며 이러한 이유로 전력 인프라에 대한 분야는 투자가 저해되지 않을것으로 예상 됩니다. 

 

🔹 1.3 미국 내 공급망 재편과 철강 산업 보호

• 미·중 무역 갈등이 심화되면서, 미국 기업들은 철강을 포함한 주요 원자재의 공급망을 미국 중심으로 재편하고 있습니다.
• 자동차, 항공우주, 조선업 등 주요 산업들이 안정적인 국내 철강 공급망을 확보하기 위해 미국산 철강에 대한 의존도를 높일 가능성이 큽니다.

---

반응형

 

✅ 2. 투자 가치가 높은 미국 철강 기업 분석

이번 섹션에서는 미국 철강 업계에서 가장 유망한 기업들을 선정하여, 각각의 투자 매력도를 분석하였습니다.

🔹 2.1 뉴코(Nucor Corporation, 티커: NUE) – 최고의 장기 투자 대상

📌 기업 개요

• 시가총액: 약 430억 달러
• 핵심 사업: 전기로(EAF) 방식의 친환경 철강 생산
• 강점: 건설 및 자동차 산업을 주요 고객으로 확보

📌 투자 포인트

✅ 높은 수익성: 뉴코는 전기로(EAF) 기반 철강 생산 방식을 통해 비용 절감 효과를 극대화하고 있습니다.
✅ 인프라 투자 확대 수혜: 미국 정부의 인프라 사업에서 주요 철강 공급업체로 선정될 가능성이 큽니다.
✅ 지속 가능한 경영: 뉴코는 저탄소 배출 철강 생산을 선도하며, ESG(환경·사회·지배구조) 트렌드와 부합하는 투자 대상으로 평가됩니다.
✅ 배당 성장: 안정적인 수익 구조를 기반으로 배당을 지속적으로 증가시키고 있습니다.

 

📌 위험 요인

⚠️ 철강 가격 변동성: 철강 가격의 급격한 변동은 뉴코의 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.
⚠️ 건설 경기 둔화 위험: 미국 내 건설업 부진 시 철강 수요가 감소할 가능성이 있습니다.

---

🔹 2.2 스틸 다이내믹스(Steel Dynamics, 티커: STLD) – 높은 성장 잠재력

📌 기업 개요

• 시가총액: 약 230억 달러
• 핵심 사업: 평판강 및 구조용 철강 생산
• 강점: 전기차, 태양광, 풍력 에너지 분야로 사업 확장

📌 투자 포인트

✅ 빠른 매출 성장: 철강 산업 내에서 가장 빠르게 성장하는 기업 중 하나입니다.
✅ 친환경 기술 개발: 탄소 배출량이 기존 방식 대비 70% 낮은 철강 생산 공정을 운영하고 있어, 환경 규제에 유리한 위치를 점하고 있습니다.
✅ 에너지 산업 진출: 전기차 배터리 케이스, 풍력·태양광 인프라용 철강 소재 공급을 확대하고 있습니다.

 

📌 위험 요인

⚠️ 자동차 산업 의존도: 자동차 시장이 침체될 경우 철강 수요 감소 가능성이 있습니다.
⚠️ 대규모 투자 부담: 지속적인 설비 확충으로 인해 자본 지출(CAPEX) 부담이 존재합니다.

---

🔹 2.3 클리블랜드 클리프스(Cleveland-Cliffs, 티커: CLF) – 원재료 공급망을 갖춘 철강 기업

📌 기업 개요

• 시가총액: 약 100억 달러
• 핵심 사업: 원재료부터 완제품까지 수직 통합된 철강 생산 모델 구축
• 강점: 철광석부터 철강 제품까지 자체 조달

📌 투자 포인트

✅ 원재료 조달 비용 절감: 철광석을 직접 확보하여 원가 경쟁력이 높음.
✅ 자동차 시장 핵심 공급업체: 포드(Ford), GM, 스텔란티스(Stellantis) 등에 철강을 독점 공급.
✅ 미국 정부와의 협력: 방위산업 및 인프라 프로젝트에 적극 참여.

 

📌 위험 요인

⚠️ 높은 부채 수준: 최근 기업 인수로 인해 부채 부담이 증가.
⚠️ 자동차 산업 경기와 밀접한 관련: 자동차 수요 감소 시 매출 타격 가능.

---

✅ 3. 투자 시 고려해야 할 주요 리스크

📌 철강 가격 변동성:

• 원자재 가격 변동이 기업 수익성에 직접적인 영향을 줄 수 있음.

📌 정책 변화 가능성:

• 차기 행정부에서 철강 관세 정책이 변화할 경우, 기업 수익성에도 변동이 있을 수 있음.

📌 노동 비용 및 에너지 비용 증가:

• 인건비와 에너지 비용 상승이 제조업체의 수익성에 영향을 줄 수 있음.

---

✅ 4. 결론 및 투자 추천

🔹 장기 투자 최적 기업: 뉴코(NUE) – 안정적인 수익성과 ESG 친화적 기업.
🔹 성장 잠재력이 높은 기업: 스틸 다이내믹스(STLD) – 신재생에너지 분야 진출.
🔹 원재료 경쟁력이 있는 기업: 클리블랜드 클리프스(CLF) – 철광석부터 철강 제품까지 직접 생산.

현재 미국 철강 산업은 관세와 인프라 투자 확대의 수혜를 받을 가능성이 높아, 장기적으로 유망한 투자 기회가 될 수 있습니다. 📈

 

3개월 영어에 미치다

 

 

그러나, 

철강 산업은 최근 주가가 하기와 같은 이유로 조정을 받고 있기 대문에 미국 내 철강 산업만이 좋아 질 수는 없기 때문에 하기와 같은 대세적인 트랜드의 변화까지 함께 고려해야합니다. 

■ 중국 경제 둔화 및 부동산 시장 침체: 세계 최대 철강 생산국이자 소비국인 중국의 경제 성장 둔화와 부동산 시장 침체로 철강 수요가 감소하였습니다. 이로 인해 철광석 가격도 하락하고 있습니다.

■ 철강 제품 및 원자재 가격 동반 하락: 철강 제품과 원자재인 철광석의 가격이 동시에 하락하고 있습니다. 예를 들어, 9월 중국 열연 가격은 전주 대비 5.3% 하락하였으며, 철광석 가격도 톤당 92달러로 9.4% 하락하였습니다. 

■ 중국산 저가 철강재의 글로벌 시장 유입: 중국의 과잉 생산으로 인한 저가 철강재가 글로벌 시장에 유입되면서, 다른 국가들의 철강 가격에 하락 압력을 가하고 있습니다. 

■ 전방산업의 수요 부진: 건설, 조선, 자동차 등 철강의 주요 수요 산업의 성장 둔화로 철강 수요가 감소하고 있습니다. 국내 건설 경기가 침체되면서 철근과 강판 수요가 줄어든 것이 대표적인 예입니다. 

 

2025.02.01 - [경제/경제 이야기] - 【미국 정책】 트럼프의 관세 정책의 시작 (무역 전쟁의 서막 : 한국영향)