전기차 캐즘 속에서도 주목해야 할 투자처: 노보닉스
최근 전기차 시장은 캐즘(chasm, 시장 확장 초기의 정체 구간)에 진입하며, 배터리 관련 밸류체인 기업들의 주가가 하락세를 보이고 있습니다. 단기적인 부정적 전망에도 불구하고, 새로운 투자 전략을 통해 기회를 모색할 필요가 있습니다. 이 가운데 주목할 만한 기업으로 호주의 음극재 전문 업체인 **노보닉스(Novonix)**가 있습니다. 아래에서 전기차 시장의 특성과 노보닉스의 투자 매력도를 자세히 살펴보겠습니다.
1. 전기차 시장의 캐즘, 역성장을 의미하지 않는다
전기차 시장의 캐즘은 시장 성장이 일시적으로 둔화되는 현상일 뿐, 장기적인 역성장을 의미하지 않습니다.
기술 혁신과 인프라 확장, 정책적 지원이 지속적으로 이루어지고 있는 만큼, 전기차 시장은 장기적으로 안정적 성장을 이어갈 가능성이 큽니다. 특히, 배터리 기술의 발전이 전기차 산업의 경쟁력을 좌우할 핵심 요소로 떠오르고 있습니다.
2. 음극재의 중요성: 배터리 기술의 차세대 열쇠
배터리 내 음극재는 양극재에 비해 비용에서 차지하는 비중은 낮지만, 기술 혁신과 성능 향상을 위한 핵심 요소입니다.
- 용량 개선:
현재 니켈 함량이 높은 양극재의 한계점에 도달하고 있어, 배터리 용량을 높이는 대안은 전압을 높이거나 음극재를 개선하는 방법뿐입니다. 특히 전고체전지의 상용화를 앞두고 음극재의 품질은 더욱 중요한 요소로 자리 잡고 있습니다. - 급속 충전:
전기차 사용자가 선호하는 급속 충전 기술에서도 음극재 개선이 필수적입니다. 음극재가 개선되면 충전 중 발생할 수 있는 부피 팽창(swelling) 문제를 최소화하고 안전성을 유지할 수 있습니다. - 미래 기술:
전고체전지와 같은 차세대 배터리 기술로의 전환 과정에서 음극재는 배터리의 성능과 안정성을 좌우하는 중요한 역할을 합니다.
3. 미국 내 음극재 생산의 중요성
트럼프 대통령의 당선으로 미국의 경제 정책이 보호주의적으로 전환될 가능성이 높아졌습니다. 특히, 전기차 산업과 관련된 부품의 자국 내 생산이 강조될 것으로 보입니다.
- 중국 의존도 감소:
미국은 중국에 대한 경제적 의존을 줄이기 위해, 완제품뿐만 아니라 부품의 국산화에 중점을 두고 있습니다. 특히 미국에서 음극재를 직접생할 수 있는 기업, 그리고 EV에 적합한 인조흑연을 생산할 수 있는 기업의 중요성은 매우 높습니다. 미국에는 SiC 등 등 차세대 음극재를 개발하고 특허를 보유하고 있는 다양한 스타트업이 있지만, 현재 필요한 음극재를 양산할 수있는 기업, 그리고 양산 계획에 가가운 기업은 거의 없는 상황입니다. - 흑연 채굴 :
중국 의존도 감소에 중요한 점은 흑연의 탈중국화 입니다. 그런데 흑연 채굴과 제련은 거의 중국에서 이루어지고 현실이어서 흑연의 채굴과 정제련을 미국 내 또는 미국과 우호적인 지역에서 할수 있는 기업은 더욱 성장성에서 주목을 받을 수 있습니다. - 보조금 혜택:
미국 내 생산 기업들은 보조금 혜택과 세제 지원을 통해 시장 경쟁력을 확보할 수 있습니다. 이와 같은 정책 변화는 음극재 생산 기업인 노보닉스에게 긍정적으로 작용할 가능성이 큽니다.
4. 노보닉스: 주목해야 할 음극재 기업
노보닉스는 전기차 시장의 캐즘 속에서도 주목할 만한 음극재 전문 기업으로, 다음과 같은 특징을 가지고 있습니다.
- 설립 배경:
노보닉스는 호주에 본사를 두고 있으며, 배터리 음극재의 첨단 기술 개발과 상업화를 목표로 설립되었습니다. - OEM 협력:
2023년 6월에는 LG에너지솔루션과 인조흑연 공동개발협약(JDA) 및 전략적 투자 계약을 체결하였습니다. 이 협약을 통해 양사는 인조흑연의 공동 개발을 추진하며, 성공 시 LG에너지솔루션은 10년간 5만 톤 이상의 물량을 확보하게 됩니다. 또한, LG에너지솔루션은 노보닉스의 전환사채 약 3,000만 달러를 인수하여 협력 관계를 강화하였습니다. - 생산 Capa 확장 계획:
2023년 11월, 노보닉스는 자동차 제조사 스텔란티스와 2026년부터 2031년까지 총 11만5,000톤 규모의 인조흑연 공급 계약을 체결하였습니다. 이를 위해 신규 시설을 건설하여 연간 7만5,000톤의 생산 능력을 확보할 예정입니다 - 매출 계획:
향후 몇 년간 주요 계약 체결과 생산 능력 확장에 따라 매출 성장세가 기대됩니다.
5. 투자 매력도
- 현재 주가:
전기차 시장 침체와 노보닉스가 양산 단계에 이르지 않은 상황이 겹쳐 주가는 부진한 상황입니다. 그러나 이는 장기적인 성장 가능성을 가진 투자자에게 매력적인 매수 기회를 제공합니다. - 단기 조정:
최근 스텔란티스와의 계약 발표 이후 주가가 반등했으나, 다시 조정을 거치고 있습니다. 이는 주가 상승 여력이 여전히 충분하다는 신호로 해석될 수 있습니다. - 정책 변화:
전기차 산업에 대한 정치적, 제도적 악재가 이미 최악의 상황에 도달했다는 점에서 앞으로는 개선 가능성만 남아 있습니다.
6. 결론: 노보닉스는 전기차 캐즘 속의 기회
미래를 완벽히 예측하는 것은 불가능하지만, 전기차 시장의 방향성과 음극재 기술의 중요성, 그리고 노보닉스의 성장 잠재력을 고려하면, 이 기업은 전기차 캐즘 속에서 매력적인 투자처로 부각됩니다. 특히, 미국 내 음극재 생산과 관련한 정책적 지원, 주요 OEM과의 협력 관계는 노보닉스의 장기적 성장을 뒷받침하는 긍정적 요인으로 작용할 것입니다.
전기차 시장의 일시적 침체는 오히려 장기적인 투자 기회로 활용할 수 있으며, 노보닉스는 이러한 전략을 실행하기에 최적의 기업 중 하나입니다.